财政部最近公布的2026年预算，在电力行业引发关注。国家电网、南方电网、五大发电集团这些电力央企，2026年赚的钱有35%要上交国家。2026年起，它们将和烟草企业并列第一档。
而2025年，烟草是25%单独一档，电力还只有20%。一年之内，电力央企的上缴比例连跳15个百分点，直接比肩"最会赚钱"的烟草行业。
一、十四年没交过一分钱
这事得从1994年说起。那年分税制改革，定了条规矩：央企利润暂不上缴，留在企业自己用。没想到这一"暂时"，拖了整整14年。直到2007年国务院发文建立国有资本经营预算制度，2008年起企业才真正开始向国家交钱。
但刚开始交得很少。资源型企业最初只交10%，2011年涨到15%，2014年调到20%。然后就在20%这个位置卡住了，一卡就是十几年。这些年里，中国电网建成了全球最大的特高压网络，新能源装机从边缘角色变成世界第一，电力央企的利润翻了几番。但它们向国家这个大股东交的钱，比例始终没变。
说白了，过去十几年，国家这个大股东太厚道了，眼看着企业赚钱越来越多，分红比例却一直没涨。企业有钱就投资，摊子越铺越大，但国家拿到的回报并没有同步增加。现在把比例拉到35%，就是要把国家分红的比例调到与企业盈利水平相匹配。
二、财政缺钱，只能找央企要
为什么偏偏是现在？看看财政账本就知道。
2025年中央财政收入同比下降6.5%，地方卖地收入前两个月就跌了25%。过去二十年，卖地收入是地方政府的重要财源，高峰期占财政收入四成以上，现在这个支柱明显不稳了。但社保、医疗、教育这些开支一点不能少，钱从哪来？
央企利润上缴就是现成的来源。2025年中央国有资本经营预算收入已经达到3902亿元，同比增长73%。2026年预算安排中，大约2500亿元要调到一般公共预算，用于补充财政收支缺口。
这不是临时救急，而是强化现有机制。以前地方政府靠卖地搞钱，现在中央想多从央企利润中分一杯羹：国家作为出资人，通过提高利润上缴比例获得稳定收入，再投入公共服务。这个转型很难，但方向是明确的。
三、企业日子会难过吗？
对企业来说，35%意味着什么？
国家电网年利润数百亿元，按新比例要多交数十亿左右；中石油年利润1600多亿，要多交240亿左右。这些钱不是大风刮来的，要么少投资，要么降成本，要么最终可能传导到电价。
电力行业已经在叫苦：特高压建设还没完，配电网欠账太多，新能源消纳压力山大，正是要用钱的时候，国家却来抽钱。这种抱怨有道理，但换个角度，过去电力央企的投资效率真的那么高吗？特高压有没有局部重复建设？煤电厂有没有阶段性盲目上马？新能源项目有没有个别为抢地盘而乱投资？
钱少了，企业反而要精打细算。每个项目都要问：真的有必要吗？成本还能再降吗？这种压力，短期看是难受，长期看可能是好事。
还有个信号值得关注：这次把电力和烟草放在了同一档。烟草是暴利行业，国家多收钱首先是因为利润确实丰厚。电力是民生行业，过去一直享受政策保护，现在也被纳入最高档，说明政策制定者认为：电力央企的盈利水平已经高到可以承受35%的提取，或者说，它们享受的垄断优势确实该多交一点钱了。
四、收钱不是越多越好
当然，上缴比例也不是越高越好。
中国的电力央企不只是做生意，还要承担很多社会责任。偏远山区的电网建设、农业用电的价格补贴、新能源接入的成本，这些都不赚钱，但必须做。如果上缴比例过高，企业可能被迫削减这些支出，最终损害老百姓利益。
电力央企的利润，有多少是靠真本事赚来的，有多少是靠垄断地位和政策保护得来的？如果是后者，国家多收钱天经地义；如果是前者，收太多就会打击企业积极性。这个问题，需要更精细的制度设计来解决。比如，垄断业务和竞争业务分开，实行不同的分红政策。
五、央企的钱，到底是谁的？
2007年恢复上缴时，社会还在争论国企红利该不该全民共享。十几年过去，这个问题已经没争议了。现在的问题是：共享多少、怎么用。2026年的预算安排给出了答案：35%上缴，大部分调入一般公共预算用于补充财政收支缺口。这不是空话，是真金白银的转移。
对电力行业来说，一个利润高留存的时代可能正在结束。未来，它们必须在更紧的约束下证明自己：既能保障国家能源安全，又能提供有竞争力的服务，还能为全民财富增值做贡献。这几件事情不好同时做好，但这就是国家队该有的样子。
说到底，35%不是终点，而是一个新的开始。它标志着国家与国企的关系，从过去的适度从低，转向权责对等。电力央企的利润上缴，进入了新阶段。
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